Maroc Telecom continue d’affirmer sa place parmi les valeurs sûres du marché boursier marocain. Attijari Global Research (AGR) vient de recommander le maintien du titre IAM (Itissalat Al Maghrib), tablant sur un potentiel d’appréciation de 8 % à horizon de neuf mois. Avec un cours cible ajusté à 122 dirhams, cette prévision s’inscrit dans un contexte de baisse des rendements obligataires et d’une solidité financière avérée du groupe.
Depuis la publication de l’étude « Maroc Telecom : La résilience finit toujours par payer » en septembre 2024, le titre IAM a connu une progression notable. En l’espace de cinq mois, il a bondi de 94 dirhams à 117 dirhams, réalisant une performance de 25 %. Cette dynamique haussière confirme la confiance des investisseurs dans la capacité du groupe à maintenir un rendement attractif malgré un environnement économique en mutation.
La valorisation du titre Maroc Telecom repose en grande partie sur son statut de valeur de rendement. AGR met en avant un rendement moyen du dividende (dividend yield) de 4,4 % sur la période 2025-2028, une donnée clé pour les investisseurs à la recherche de stabilité. La corrélation entre l’évolution du titre et les rendements des Bons du Trésor, notamment sur les maturités de cinq et dix ans, reste un facteur déterminant dans l’analyse des perspectives boursières du groupe.
Un autre élément clé renforce l’intérêt du marché pour Maroc Telecom : la récente nomination de Mohamed Benchâaboun à la présidence du directoire. Ancien ministre de l’Économie et ex-directeur général de la Caisse de Dépôt et de Gestion (CDG), Benchâaboun prend la relève d’Abdeslam Ahizoune, qui a marqué de son empreinte le développement du groupe pendant près de trois décennies. Ce changement de gouvernance suscite des attentes quant à une nouvelle orientation stratégique, notamment dans un environnement réglementaire de plus en plus exigeant.
La réaction du marché à cette transition a été immédiate : le titre a enregistré une hausse de près de 6 % dès le lendemain de l’annonce, avec des échanges atteignant 360 millions de dirhams. Cette évolution témoigne de la confiance renouvelée des investisseurs dans la capacité du nouveau dirigeant à piloter le groupe à travers les défis du secteur des télécommunications, aussi bien au Maroc que dans ses filiales africaines.
Avec des fondamentaux solides et un positionnement stratégique renforcé, Maroc Telecom demeure une valeur de référence à la Bourse de Casablanca. Le potentiel de croissance du titre, associé à un rendement attractif et une gouvernance renouvelée, en fait une option prisée par les investisseurs à la recherche d’opportunités sur le marché financier marocain.
