Le groupe américain Netflix a publié des résultats trimestriels en forte progression, mais la réaction des marchés est restée négative. En cause : un bénéfice jugé en partie artificiel et des interrogations persistantes sur la stratégie à moyen terme.
Au premier trimestre, le géant du streaming affiche un bénéfice net de 5,28 milliards de dollars, bien au-dessus des attentes des analystes. Toutefois, ce résultat intègre une indemnité exceptionnelle de 2,8 milliards de dollars, liée à l’échec des négociations de rachat de Warner Bros Discovery, finalement convoité par Paramount Skydance. Une fois cet élément retiré, le bénéfice réel tombe à 2,48 milliards de dollars, en deçà des prévisions du marché.
Le chiffre d’affaires, de son côté, atteint 12,25 milliards de dollars, légèrement supérieur aux estimations, mais sans surprise majeure.
Une sanction immédiate en Bourse
Malgré ces performances en apparence solides, les investisseurs ont sanctionné le titre. Après la clôture de Wall Street, l’action Netflix reculait d’environ 9 %, signe d’une déception liée à la qualité des résultats plus qu’à leur niveau brut.
Pour certains analystes, cette réaction s’explique aussi par la forte progression du titre ces dernières semaines. Depuis la mi-février, l’action avait déjà gagné plus de 40 %, plaçant la barre très haut en matière d’attentes.
Reed Hastings acte son retrait
En parallèle de cette publication, une page se tourne pour le groupe. Son cofondateur Reed Hastings a annoncé qu’il ne briguerait pas un nouveau mandat au conseil d’administration, officialisant son retrait définitif après l’assemblée générale prévue en juin.
Déjà éloigné des fonctions exécutives depuis 2023, Reed Hastings avait cofondé Netflix en 1997, à l’époque simple service de location de DVD, avant d’en faire un leader mondial du streaming.
Une stratégie encore en transition
Sur le plan stratégique, Netflix continue de chercher de nouveaux relais de croissance. Le groupe mise notamment sur la publicité, avec un objectif de 3 milliards de dollars de revenus en 2026, soit le double de l’année précédente. Mais ce rythme reste en deçà des attentes initiales du marché.
La plateforme explore également d’autres axes, comme les contenus en direct, notamment sportifs, ainsi que le développement de podcasts filmés.
Après avoir renoncé au rachat de Warner Bros Discovery, Netflix affirme rester ouvert à des acquisitions, tout en affichant une volonté de discipline financière. Une position prudente, dans un secteur où la concurrence s’intensifie et où la diversification des revenus devient un enjeu central.
