L’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux Autorité Marocaine du Marché des Capitaux a rendu publique, mercredi, la version finale de son guide dédié à la gestion sous mandat, une activité en plein développement sur le marché financier national et désormais mieux encadrée par un référentiel de bonnes pratiques. Ce document, élaboré dans le cadre de la mission de protection de l’épargne investie en instruments financiers, vise à structurer davantage les relations entre gestionnaires et investisseurs, en l’absence d’un cadre réglementaire spécifique entièrement dédié à cette activité.
Ce guide s’adresse en premier lieu aux professionnels de la gestion sous mandat. Il leur propose un ensemble de règles opérationnelles et de recommandations destinées à encadrer leur action quotidienne, dans le respect strict de l’intérêt des clients, des principes de transparence et des exigences déontologiques propres à la gestion d’actifs. Il sert également de support d’accompagnement pour les investisseurs, afin de mieux comprendre les mécanismes de la gestion déléguée de portefeuille et d’optimiser leurs relations avec les sociétés spécialisées.
La publication de ce document intervient dans un contexte où la gestion sous mandat prend progressivement de l’ampleur au Maroc, portée par la sophistication croissante des produits financiers et l’intérêt grandissant des épargnants pour des solutions d’investissement personnalisées. En l’absence d’un texte réglementaire dédié, ce guide constitue désormais une référence centrale, appelée à orienter les pratiques des acteurs du marché et à renforcer la discipline professionnelle dans un secteur en structuration.
L’AMMC insiste sur la nécessité d’adopter des règles de fonctionnement claires et adaptées afin de garantir la crédibilité de cette activité et d’assurer sa contribution à la stabilité financière. L’enjeu est également de soutenir une expansion saine du marché des capitaux, en évitant les dérives et en consolidant la confiance des investisseurs, élément clé pour la mobilisation de l’épargne nationale et son orientation vers le financement de l’économie.
Ce travail de normalisation découle d’un processus de concertation élargi. L’Autorité souligne que la version finale du guide est le fruit d’une consultation publique ayant permis de recueillir les observations des professionnels de la gestion sous mandat ainsi que des acteurs du marché financier. Cette approche participative a permis d’ajuster les recommandations aux réalités opérationnelles du terrain, tout en maintenant un niveau d’exigence élevé en matière de gouvernance et de conformité.
Les sociétés de gestion sous mandat sont désormais invitées à intégrer pleinement ces recommandations dans leurs pratiques internes. Pour les investisseurs, ce cadre constitue un repère destiné à sécuriser davantage leurs décisions d’allocation et à clarifier les responsabilités des intermédiaires financiers. À travers ce dispositif, l’AMMC cherche à renforcer la transparence du marché et à favoriser le développement d’un canal structuré de mobilisation de l’épargne au service de l’économie nationale.
Sur le plan économique, cette initiative s’inscrit dans une dynamique plus large de modernisation du marché des capitaux marocain, où la gestion d’actifs occupe une place de plus en plus stratégique. Elle contribue à installer des standards de référence susceptibles de rapprocher le marché local des pratiques internationales en matière de gestion discrétionnaire de portefeuille.
L’encadrement progressif de la gestion sous mandat devrait ainsi permettre de consolider la confiance des investisseurs institutionnels et particuliers, tout en favorisant une allocation plus efficace de l’épargne vers les secteurs productifs.
