Les prix des produits importés ont nettement reculé au Maroc au troisième trimestre 2025, tandis que ceux des exportations ont légèrement progressé. Selon les derniers indices du commerce extérieur publiés par le Haut-Commissariat au Plan (HCP), l’indice des valeurs unitaires à l’importation a chuté de 5,8 % par rapport à la même période en 2024, alors que l’indice à l’exportation affiche une hausse modérée de 0,4 %.
Cette évolution reflète une détente globale des coûts à l’import, portée principalement par la baisse des prix de l’énergie et de plusieurs catégories de produits industriels. À l’inverse, certaines composantes clés des exportations, notamment les demi-produits et les produits minéraux, ont soutenu la progression, malgré de fortes baisses dans d’autres segments.
Forte contraction des prix de l’énergie et des intrants importés
La baisse de l’indice à l’importation s’explique d’abord par le recul prononcé des prix de l’énergie et des lubrifiants, en diminution de 11,6 % sur un an. Les produits finis d’équipement industriel et les demi-produits enregistrent également un repli significatif, chacun de 8,7 %, traduisant un allègement des coûts des intrants productifs.
Les prix des produits finis de consommation ont, eux aussi, diminué de 3,1 %, tout comme ceux de l’alimentation, boissons et tabacs (-3,8 %) et des produits bruts d’origine animale et végétale (-2,3 %). Seule exception notable : les produits bruts d’origine minérale, dont l’indice bondit fortement, en lien avec des évolutions spécifiques des marchés concernés.
Sur le plan mensuel, les indices à l’importation restent globalement stables entre juillet et septembre 2025, confirmant une tendance baissière installée sur l’ensemble du trimestre.
Exportations : les demi-produits soutiennent la tendance
Côté exportations, la hausse globale reste contenue, mais elle masque des dynamiques contrastées. Les demi-produits tirent clairement l’indice vers le haut, avec une augmentation de 10,7 %, tandis que les produits bruts d’origine minérale progressent de 4,1 %.
Ces hausses ont toutefois été partiellement neutralisées par le recul marqué de plusieurs catégories. Les prix de l’énergie et lubrifiants exportés chutent de 22,3 %, ceux des produits bruts d’origine animale et végétale de 17,3 %, et les produits finis d’équipement agricole de 14,4 %. Les produits alimentaires et les biens de consommation affichent également des replis plus modérés.
Les données mensuelles montrent une volatilité plus marquée à l’export, avec un pic observé en août, avant un repli en septembre, notamment pour les demi-produits et les produits minéraux.
Une tendance cohérente sur le moyen terme
Sur une lecture trimestrielle élargie, les indices confirment une stabilisation progressive des prix à l’exportation depuis 2024, autour de la base 2019, tandis que les prix à l’importation poursuivent leur repli amorcé depuis plusieurs trimestres. Au troisième trimestre 2025, l’indice des exportations s’établit à 117,4, contre 104,4 pour les importations.
Cette configuration contribue à alléger la facture extérieure du pays, dans un contexte où les équilibres commerciaux restent sensibles aux fluctuations des marchés internationaux de l’énergie et des matières premières.
