L’inflation marque le pas en ce début d’année. Selon les dernières données publiées par Haut-Commissariat au Plan (HCP), l’indice des prix à la consommation (IPC) a reculé de 0,8% en janvier 2026 par rapport au même mois de 2025. Un repli annuel porté essentiellement par la baisse des prix alimentaires, tandis que les produits non alimentaires poursuivent une légère progression.
Dans le détail, l’indice des produits alimentaires affiche une diminution de 2,1% sur un an. À l’inverse, les produits non alimentaires enregistrent une hausse de 0,4%. Les écarts restent marqués selon les catégories : le poste « Transport » chute de 2,9%, alors que les « Biens et services divers » progressent de 2,8%. Cette évolution contraste avec les tensions observées au cours des derniers mois et traduit un certain rééquilibrage des pressions inflationnistes.
En variation mensuelle, l’IPC repart toutefois légèrement à la hausse. Comparé à décembre 2025, l’indice gagne 0,3% en janvier. Cette progression s’explique par un renchérissement de 0,8% des produits alimentaires, atténué par une baisse de 0,1% des produits non alimentaires.
La hausse mensuelle des prix alimentaires concerne principalement les « Poissons et fruits de mer », dont les tarifs bondissent de 10,4%. Les « Légumes » augmentent de 2,7%, les « Fruits » de 0,7%, les « Viandes » de 0,4% et le groupe « Café, thé et cacao » de 0,2%. En revanche, les « Huiles et graisses » reculent de 3,1% et le poste « Lait, fromage et œufs » diminue de 0,3%. Côté produits non alimentaires, la détente des prix est surtout visible sur les « Carburants », en baisse de 5,9%, contribuant à contenir l’évolution globale de l’IPC.
Les disparités territoriales restent sensibles. Les plus fortes hausses mensuelles de l’indice des prix à la consommation ont été relevées à Beni Mellal (+1,5%), suivie de Settat et Al-Hoceima (+0,7%), Guelmim et Safi (+0,6%), Marrakech (+0,5%), Agadir (+0,4%) ainsi que Casablanca, Tétouan et Meknès (+0,3%). À l’inverse, Dakhla (-0,3%), Tanger (-0,2%) et Fès (-0,1%) enregistrent des replis.
Autre indicateur scruté de près par les analystes : l’inflation sous-jacente, qui exclut les produits à prix volatils et ceux soumis à des tarifs publics. Celle-ci ressort stable par rapport à décembre 2025 et affiche une baisse de 1,2% sur un an. Un signal qui suggère un ralentissement plus structurel des tensions inflationnistes.
Au total, les données de janvier 2026 confirment un tassement de l’inflation annuelle au Maroc, malgré des variations sectorielles et régionales contrastées. L’évolution des prix alimentaires et des carburants continuera de peser lourd dans la trajectoire de l’indice des prix à la consommation au cours des prochains mois.
