Les entreprises cotées à la Bourse de Casablanca ont dégagé, au premier semestre 2025, un bénéfice global de 25,3 milliards de dirhams, soit une progression spectaculaire de 48,2% par rapport à la même période de 2024, d’après les chiffres publiés par BMCE Capital Global Research (BKGR).
Cette performance exceptionnelle tient largement à la disparition de l’impact du litige opposant Maroc Telecom (IAM) à Wana Corporate (INWI). Si l’on neutralise les effets liés à ce contentieux – une indemnisation nette de 4,1 milliards de dirhams enregistrée en 2024 et une restitution estimée à 1,34 milliard en 2025 –, la croissance reste robuste : le résultat net part du groupe s’apprécie de 13,4%. Cette dynamique repose sur la vigueur des financières (+18,1%) et sur le raffermissement des industries (+8,9%).
Le segment industriel a particulièrement profité de cet effet mécanique. Sa capacité bénéficiaire a plus que doublé, atteignant 11,4 milliards de dirhams. Hors litige IAM/Wana, le RNPG sectoriel progresse de 8,9%, confirmant la résilience des groupes industriels marocains.
Les financières, fidèles à leur tendance haussière, enregistrent de leur côté un bénéfice net consolidé de 12,7 milliards de dirhams, en hausse de 18,1%. Cette amélioration reflète la croissance continue du produit net bancaire (+7,5%), le renforcement de l’efficacité opérationnelle et la baisse du coût du risque, passé de 1,4% à 1,2% entre les deux semestres comparés. Attijariwafa Bank en est le principal contributeur, avec une diminution de 809 millions de dirhams de ses charges de risque, portée par une meilleure qualité du portefeuille de crédits et la non-récurrence de provisions constatées l’an passé sur le Gabon.
Le secteur Assurances et Courtage, en revanche, reste plus mesuré. Sa capacité bénéficiaire se limite à une progression de 6% pour atteindre 1,1 milliard de dirhams. La forte hausse du résultat technique n’a pas suffi à compenser un déficit non technique de 60,3 millions de dirhams enregistré par Wafa Assurance.
Dans l’ensemble, les revenus consolidés des sociétés cotées s’élèvent à 166,2 milliards de dirhams au 30 juin 2025, soit une croissance de 5,8% en un an. Cette hausse reste portée par la solidité des banques et établissements financiers, mais aussi par la bonne tenue des groupes industriels et des sociétés de distribution.
