L’épargne nationale du Maroc a enregistré une nette progression en 2025, atteignant 31,1 % du produit intérieur brut (PIB), contre 29,4 % un an auparavant. Ce niveau marque une amélioration de la capacité de financement interne de l’économie marocaine, même si les besoins liés à l’investissement continuent de peser sur les équilibres financiers du pays.
Dans sa note d’information consacrée à la situation économique nationale, le Haut-Commissariat au Plan (HCP) souligne que cette évolution intervient dans un contexte de ralentissement de la consommation finale nationale en valeur, dont la hausse s’est limitée à 3,6 % en 2025, après une progression de 6,1 % enregistrée l’année précédente.
La dynamique de l’épargne s’explique également par la progression du PIB aux prix courants, qui a augmenté de 6,5 % sur l’année. À cela s’ajoute une légère hausse des revenus nets reçus du reste du monde, estimée à 1,1 %. Ensemble, ces indicateurs ont permis au revenu national brut disponible de progresser de 6,2 % en 2025. Un rythme toutefois inférieur à celui observé en 2024, où cette évolution atteignait 8,3 %.
Malgré cette amélioration du niveau d’épargne nationale, l’économie marocaine continue d’afficher un besoin de financement important. Le HCP indique que l’investissement brut a représenté 33,6 % du PIB en 2025, un niveau supérieur à celui de l’épargne disponible. Résultat : le besoin de financement de l’économie nationale s’est creusé pour atteindre 2,5 % du PIB, contre 1,2 % une année auparavant.
Cette situation traduit la poursuite des efforts d’investissement engagés dans plusieurs secteurs stratégiques, alors même que la croissance de certaines ressources financières progresse à un rythme plus modéré. Le maintien d’un niveau d’investissement élevé demeure toutefois un levier central pour soutenir l’activité économique, l’emploi et les grands projets d’infrastructure au Maroc.
Les dernières données du HCP confirment ainsi une économie marocaine portée par une capacité d’épargne en amélioration, mais encore confrontée au défi de financer durablement ses ambitions d’investissement.
