L’économie marocaine s’apprête à tourner une nouvelle page en 2025, selon les projections optimistes de Fitch Solutions. Avec une croissance prévue de 5 %, soit presque le double de celle estimée pour 2024 (2,6 %), le Royaume pourrait bénéficier d’une conjoncture particulièrement favorable. Cette prévision dépasse les attentes du gouvernement, qui tablait sur une croissance de 4,6 %, et celles des analystes de Focus Economics, qui estimaient cette progression à 3,7 %.
Des piliers économiques solides
Plusieurs facteurs concourent à ce redressement attendu. Le secteur agricole, pilier de l’économie marocaine, devrait retrouver son dynamisme après plusieurs années marquées par des conditions climatiques défavorables. Employant près de 27 % de la population active, il jouerait un rôle clé dans la stabilisation des prix des denrées alimentaires et la réduction du chômage. Parallèlement, la consommation des ménages, stimulée par un pouvoir d’achat renforcé et une inflation maîtrisée à 1,7 %, devrait apporter une contribution accrue à la croissance.
Investissements et politique monétaire stimulants
L’une des pierres angulaires de cette reprise réside dans le niveau des investissements, tant publics que privés. L’étude de Fitch Solutions souligne l’impact positif des baisses de taux d’intérêt prévues par Bank Al Maghrib. Avec un taux directeur attendu à 2 %, le coût du crédit devrait s’alléger, facilitant ainsi l’accès des entreprises et des particuliers au financement.
Le Maroc a également enregistré une hausse impressionnante de 50,7 % des investissements directs étrangers (IDE) sur les neuf premiers mois de 2024. Ces flux ont largement bénéficié aux secteurs stratégiques tels que l’automobile, l’aéronautique et les énergies renouvelables, consolidant ainsi la position du Royaume en tant que hub économique et industriel. Les investissements publics, quant à eux, devraient croître de 8,6 % en 2025, portés par des projets d’infrastructure ambitieux, notamment dans le cadre des préparatifs pour les grands événements sportifs à venir.
Tourisme et exportations en appui
Le secteur touristique, déjà en pleine expansion, devrait bénéficier de l’organisation de la Coupe d’Afrique des Nations 2025. Cet événement, attirant des milliers de visiteurs, renforcerait non seulement les recettes touristiques mais aussi l’ensemble des exportations de services. Par ailleurs, les exportations nettes, qui avaient contribué négativement au PIB en 2024, devraient retrouver un rôle positif, soutenues par une croissance européenne plus robuste et une baisse des importations alimentaires.
Des risques persistants
Cependant, Fitch Solutions n’écarte pas des risques à la baisse. Une nouvelle saison de sécheresse ou des perturbations climatiques pourraient nuire au secteur agricole, accentuer le chômage et peser sur le pouvoir d’achat. De même, une flambée des prix du pétrole, provoquée par des tensions géopolitiques au Moyen-Orient, pourrait alourdir la facture énergétique du pays.
